มุมองการลงทุน > Asset Plus : Morning Plus

Asset Plus : Morning Plus : 17 January  2020

_____________________________________________
ประเด็นน่าสนใจ

  • ตลาดหุ้นยังคงปรับตัวขึ้นต่อเนื่องโดยรวม ตอบรับการลงนามในข้อตกลงการค้าเฟสแรก โดยเฉพาะตลาดหุ้นสหรัฐที่เริ่มประกาศผลประกอบการในไตรมาสที่ 4 ปี 2019 แล้ว เริ่มโดยหุ้นในกลุ่มธนาคาร โดยส่วนใหญ่ผลประกอบการออกมาดีกว่าที่คาด ส่งผลให้ตลาดมีแรงหนุนเพิ่มเติมและปรับตัวขึ้นได้ต่อเนื่อง ทั้งนี้ในส่วนการเจรจาการค้า ไมค์ เพนซ์ รองประธนานาธิบดีสหรัฐระบุว่า การเจรจาข้อตกลงในเฟสสองนั้นได้เริ่มต้นขึ้นแล้ว อย่างไรก็ตามด้วยการกล่าวของทรัมป์ประกอบกับประเด็นในการเจรจาในเฟสที่สองนั้น มีแนวโน้มใช้ระยะเวลาค่อนข้างนาน โดยคาดล่วงเลยไปถึงหลังการเลือกตั้ง ซึ่งคาดว่าชในช่วงนี้ตลาดสหรัฐจะกลับมาโฟกัสที่ผลประกอบการในไตรมาสที่ 4 และน้ำหนักจากข่าวในการเจรจาการค้าจะลดน้อยลงไป
  • สภาสหรัฐอนุมัติข้อตกลงการค้า สหรัฐ-เม็กซิโก-แคนนาดา (USMCA) แล้วด้วยคะแนนเสียงเอกฉันท์ที่ 89 ต่อ 10 เสียง โดยจะมีการส่งต่อไปทรัมป์ลงนามต่อไป โดยขั้นตอนหลังจากนี้รัฐสภาแคนนาดาจะต้องให้การรับรองข้อตกลงดังกล่าวด้วย จึงจะสามารถมีผลบังคับใช้ได้
  • ยอดค้าปลีกเดือน ธ.ค. ของสหรัฐขยายตัวได้ดี โดยขยายตัว +0.3% MoM , +5.8% YoY เท่ากับที่ตลาดคาด โดยขยายตัว 12 จาก 13 กลุ่มสินค้าหลัก มีเพียงแค่กลุ่มรถยนต์ที่หดตัว ส่วน ของยอดค้าปลีกที่ไม่นับสินค้าที่ผันผวน (Core Retail Sales) ขยายตัว +0.5% MoM มากกว่าเดือนก่อนที่ -0.1% MoM และดีกว่าที่ตลาดคาดที่ +0.4% MoM โดยการขยายตัวของยอดค้าปลีกยังคงสะท้อนการบริโภคที่ขายขตัวได้ดีในช่วงปลายปี
  • ตัวเลขเศรษฐกิจจีนออกมาค่อนข้างดี โดย GDP ในไตรมาสที่ 4 ออกมา +6.0% YoY ตามคาด ส่งผลให้ทั้งปี 2019 GDP จีนขยายตัว +6.1% YoY ลดลงจาก +6.6% YoY ในปีก่อน อย่างไรก็ตามตัวเลขกิจกรรมทางเศรษฐกิจในเดือนธันวาคมออกมาค่อนข้างดี โดย ผลผลติภาคอุตสาหกรรม เร่งตัวขึ้นสวนทางตลาดคาด จากการเร่งตัวของอุตสาหกรรมรถยนต์ ยอดค้าปลีกขยายตัวเท่ากับเดือนก่อน สวนทางตลาดคาดที่มองว่าจะชะลอตัว ในส่วนการลงทุนในสินทรัพย์ถาวร ฟื้นตัวสูงกว่าตลาดคาด นำโดยการฟื้นตัวของการลงทุนในภาคการผลิต ยอดปล่อยสินเชื่อเพิ่มขึ้นดีกว่าที่ตลาดคาด จากแรงหนุนนโยบายทางการเงินที่ผ่อนคลาย มองไปข้างหน้าเศรษฐกิจในไตรมาสที่ 1 น่าจะยังขยายตัวได้ถึง +6.0% จากแรงหนุนนโยบายที่ผ่อนคลายทั้งในด้านการเงินและการคลัง นอกจากนี้มีโอกาสที่ PBoC จะมีการผ่อนคลายนโยบายทางการเงินลงอีก เนื่องจากการผ่อนคลายในปัจจุบันยังคงส่งผลจำกัด ธนาคารพาณิชย์ยังคงเข้มงวดกับการปล่อยกู้โดยคิดดอกเบี้ยส่วนเพิ่มในอัตราที่สูงอยู่ ทำให้ยังคงดึงดูดความสนใจของผู้กู้ได้จำกัด

_____________________________________________

ตัวเลขเศรษฐกิจที่สำคัญ

  • US Retail Sales (Dec): 0.3% MoM (0.3% prev and cons)
  • China Total Social Financing(Dec): RMB 2,100.0bn ( vs. 1,754.7bn prev and 1,650bn cons)
  • China GDP (4Q): 6.0% YoY (vs. 6.0% prev and cons)
  • China Retail Sales (Dec):8.0% YoY ( vs. 8.0% prev and 7.9% cons)
  • China Industrial Production(Dec): 6.9% YoY ( vs. 6.2% prev and 5.9% cons)
  • China Fixed Assets Investment(Dec): 5.4% YoY YTD ( vs. 5.2% prev and cons)

_____________________________________________

ตัวเลขเศรษฐกิจที่สำคัญในสัปดาห์หน้า

วันจันทร์

  • ญี่ปุ่น: ผลผลิตภาคอุตสาหกรรม (Industrial Production) เดือน พ.ย.

วันอังคาร

  • ยูโรโซนและเยอรมนี: ดัชนีความเชื่อมั่นทางเศรษฐกิจของนักวิเคราะห์โดยสถาบันZEW (ZEW Survey Expecations)

วันพุธ

  • ไทย: การนำเข้า (Imports) ส่งออก (Exports) และดุลการค้า (Trade Balance) เดือน ธ.ค.
  • สหรัฐฯ: ยอดขายบ้านมือสอง (Existing Homesales) เดือน ธ.ค.

วันพฤหัส

  • ญี่ปุ่น: การนำเข้า (Imports) ส่งออก (Exports) และดุลการค้า(Trade Balance) เดือน ธ.ค.
  • ยูโรโซน: ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภค (Consumer Confidence)เบื้องต้นเดือน ม.ค.

วันศุกร์

  • ญี่ปุ่น: เงินเฟ้อ (CPI) เดือน ธ.ค.
  • ฝรั่งเศส, เยอรมนี, ยุโรป, สหรัฐฯ, UK: ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อภาคบริการ (PMI Services) เดือน ม.ค.

_____________________________________________

ประเด็นที่น่าติดตาม

  • 20-21 ม.ค. การประชุม BoJ เราคาดว่า BoJ จะคงนโยบายการเงินเดิมตลอดปี 2020 ท่ามกลางเครื่องมือทางการเงินที่มีจำกัด นอกจากนี้ การออกมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจภาครัฐระยะ 15 เดือน ก็ได้ช่วยลดแรงกดดันให้ BoJ ต้องผ่อนคลายนโยบายเพิ่มเติม โดยเรามองว่านโยบายการคลังจะเป็นเครื่องมือกระตุ้นเศรษฐกิจหลักในปี 2020
  • 21 ม.ค. คาด ส.ว. จะพิจารณาร่าง พ.ร.บ. งบประมาณประจำปี 2020 หลังการพิจารณาร่างฯ ในวาระที่ 2-3 ผ่านในขั้นตอนของ ส.ส. แล้ว โดยวุฒิสภาจะต้องพิจารณาเห็นชอบหรือไม่เห็นชอบภายใน 20 วันนับตั้งแต่ร่างมาถึงวุฒิสภา โดยจะแก้ไขเพิ่มเติมใดๆ ไม่ได้ ถ้าพ้นกำหนดให้ถือว่าเห็นชอบ

____________________________________________
อเมริกา

  • หุ้นสหรัฐปรับตัวต่อจากผลประกอบการในไตรมาส 4 ที่ทยอยออกมาและมีแนวโน้มที่ดี โดยดัชนี S&P500 ปรับตัว +0.84% ปิดที่ 3,316.81 จุด ส่วน NASDAQ ปรับตัว +1.06% ปิดที่ 9,357.13 จุด

_____________________________________________

จีน

  • ตลาดหุ้นจีนปรับตัวขึ้น โดย ดัชนี MSCI China ปรับตัว +0.21% ปิดที่ 89.26 จุด

_____________________________________________

เวียดนาม

  • ตลาดหุ้นเวียดนามปรับตัวเพิ่มขึ้นตามภาพตลาดโลก โดยดัชนี VN30 ปรับตัว 0.75% ปิดที่ 891.96 จุด

_____________________________________________

อินเดีย

  • ตลาดหุ้นอินเดียปรับตัวขึ้น โดย ดัชนี MSCI India ปรับตัว +0.11% ปิดที่ 1,399.3 จุด ส่วนดัชนี SENSEX ปรับตัว  +0.14% ปิดที่ 41,932.56 จุด

_____________________________________________
ไทย

  • ตลาดหลักทรัพย์ปิดที่ระดับ 1,595.87 จุด เพิ่มขึ้น 14.82 จุด (+0.94%) มูลค่าการซื้อขาย 62,143.54 ล้านบาท ดัชนีหุ้นไทยเคลื่อนไหวในแดนบวกตลอดทั้งวัน โดยดัชนีทำระดับสูงสุดที่ 1,598.38 จุด และทำระดับต่ำสุดที่ 1,581.75 จุด

ประเด็นน่าสนใจ

  • 'อุตตม' เดินหน้า 'ชิมช้อปใช้' เฟส4 "อุตตม"เตรียมเดินหน้าโครงการชิมช้อปใช้เฟส 4 สั่งสศค.ศึกษาแนวทางการใช้จ่ายเพิ่มเติม ระบุงบประมาณในโครงการยังเหลือจึงควรเดินหน้าต่อเพื่อกระตุ้นการบริโภคภายในประเทศต่อเนื่อง ขณะที่ ยอดการใช้จ่ายรวมของโครงการชิมช้อปใช้เมื่อต้นเดือนม.ค.อยู่ที่ 2.69 หมื่นล้าน – กรุงเทพธุรกิจ
  • 'สมคิด' ขีดเส้นก.พ. ประมูลอู่ตะเภาจบ เปิดพร้อมไฮสปีด "สมคิด" ขีดเส้นประมูลอู่ตะเภาจบ ก.พ.นี้ หวังเปิดบริการพร้อมไฮสปีดเทรน ชี้ควรยุติเรื่องหลังศาลชี้ขาด "คลัง" รับปัญหาประมูลสนามบินอู่ตะเภา เป็นกรณีศึกษาการประมูลงานภาครัฐ "อธิบดีอัยการ" ชี้โอกาสรื้อคดีอู่ตะเภาเป็นไปได้ยาก – กรุงเทพธุรกิจ
  • อย่าตกใจราคาปาล์มสดพุ่ง ขายน้ำมันขวดไม่เกิน 42 บ. กรมการค้าภายใน ระบุราคาน้ำมันปาล์มขวดต้องไม่สูงเกินขวดละ 42 บาทเพราะผู้ค่ายังใช้สต๊อกเก่าที่ต้นทุนปาล์มต่ำ ขณะที่ผลผลิตฤดูกาลใหม่จะออกสู่ตลาดก.พ.นี้ ทำให้ราคาน้ำมันปาล์มขวดไม่น่าสูงขึ้นอีก แต่ยืนยันปีนี้เป็นปีทองชาวสวนปาล์มหลังรัฐกำหนดบี 10 เป็นน้ำมันมาตรฐาน ใช้ไปผลิตไฟฟ้า คุมเข้มนำเข้าแย้มราคาประกันปีนี้ 4 บาท รัฐคงไม่ต้องจ่ายส่วนต่างชดเชย – ไทยรัฐ